BMRI 宏观风险指标
Bitcoin Macro Risk Index — 综合利率、流动性、风险偏好的宏观环境评估
💡 什么是 BMRI？
BMRI（Bitcoin Macro Risk Index）是一个宏观风险评估指标，帮助你判断「现在的宏观环境对比特币是友好还是不友好」。
核心逻辑：比特币虽然常被称为「数字黄金」，但它本质上是一个风险资产。当全球流动性充裕、利率下降、市场风险偏好上升时，比特币往往表现更好；反之则承压。
🟢 Risk-On：宏观环境友好，适合持有或加仓
🟡 Neutral：宏观环境中性，维持现有配置
🔴 Risk-Off：宏观环境恶化，考虑减仓或对冲
📊 三大组成部分
📉 Rates 利率桶（权重 1/3）
监测什么：利率环境与信用条件
数据来源：联邦基金利率 (DFF)、10Y-2Y 利差 (T10Y2Y)、高收益债利差 (BAMLH0A0HYM2)
💧 Liquidity 流动性桶（权重 1/3）
监测什么：全球美元流动性的松紧程度
数据来源：美元指数 (DTWEXBGS)、美联储资产负债表 (WALCL)、隔夜逆回购 (RRPONTSYD)
⚡ Risk 风险偏好桶（权重 1/3）
监测什么：市场恐慌程度与风险资产表现
数据来源：VIX 恐慌指数 (VIXCLS)、标普500 (SP500)、BTC 价格
🔄 1M 版 vs 6M 版
| 6M 版（推荐） | 1M 版 | |
|---|---|---|
| 适用周期 | 1-6 个月调仓 | 1-4 周调仓 |
| 信号特点 | 更稳定，过滤噪音 | 更敏感，快速响应 |
| 阈值 | 20 / 80 | 25 / 75 |
🤔 为什么需要 BMRI？
比特币的「双重身份」困境：
比特币常被宣传为「数字黄金」和「通胀对冲工具」，但现实中它的表现更像是一个高贝塔风险资产——当全球风险偏好上升时暴涨，当市场恐慌时暴跌。
历史数据显示：
• 2020年3月疫情恐慌：BTC 与美股同步暴跌 50%+
• 2020-2021年大放水：BTC 从 $5k 涨到 $69k
• 2022年加息周期：BTC 从 $69k 跌到 $15k
• 2023-2024年暂停加息：BTC 反弹至 $70k+
结论：比特币的中期走势与宏观流动性环境高度相关。BMRI 就是为了量化这种关系，帮助投资者判断「现在是顺风还是逆风」。
📈 如何看图表？
📊 BMRI 主线（蓝色）
• 数值范围：0-100，数值越低越好（Risk-On）
• 绿色区域（< 20-25）：宏观环境极佳，历史上对应 BTC 大涨阶段
• 红色区域（> 75-80）：宏观环境恶劣，历史上对应 BTC 调整或熊市
• 中间区域：宏观中性，BTC 走势更多取决于自身因素
🔍 查看子指标
点击图例中的 Rates / Liquidity / Risk 可以显示各个子指标的走势：
• Rates（青色）：利率环境。高 = 紧缩，对 BTC 不利
• Liquidity（绿色）：流动性状况。高 = 紧缩，对 BTC 不利
• Risk（橙色）：风险情绪。高 = 恐慌，对 BTC 不利
💡 实用技巧
• 拖动图表可以平移查看历史
• 滚轮可以缩放时间范围
• 双击可以重置到默认视图
🔗 与加密市场的关系
BMRI 不预测价格，而是判断「环境」：
| BMRI 状态 | 宏观环境 | 对 BTC 的典型影响 |
|---|---|---|
| 🟢 Risk-On | 低利率、高流动性、低恐慌 | 顺风，易涨难跌 |
| 🟡 Neutral | 混合信号 | 走势取决于链上/市场因素 |
| 🔴 Risk-Off | 高利率、紧流动性、高恐慌 | 逆风，易跌难涨 |
🎯 配合其他指标使用：
• BMRI + AHR999：宏观 + 估值双重确认
• BMRI + MVRV：宏观 + 链上情绪
• BMRI + BTC.D：宏观 + 资金流向
重要提醒：BMRI 是宏观层面的参考，不能替代对加密市场本身的分析。即使宏观环境友好，如果链上数据显示泡沫，仍需谨慎。
⚠️ 局限性与风险提示
📌 使用前请了解：
1. 滞后性：宏观数据通常有 1-2 天延迟，不适合短线交易
2. 相关性不等于因果：历史相关性可能在未来失效
3. 黑天鹅事件：突发事件（如监管政策）可能打破宏观逻辑
4. 非投资建议：本指标仅供参考，不构成任何投资建议
5. 个人风险：请根据自身风险承受能力做出决策